Réflexions

Les fonds de placement se sont révélés être des acheteurs avisés d’or au cours du troisième trimestre 2022, accumulant des volumes records de ce métal alors que les prix restaient faibles. Le privilège exorbitant accordé au statut de monnaie de réserve du dollar continuera de s’éroder à mesure que les États des marchés émergents s’isolent contre la levée des sanctions financières et commerciales américaines...

Un client préoccupé par la chute des prix des actifs, l’entêtement de l’inflation et la hausse des rendements obligataires demande ce qui a mal tourné et ce qui va se passer ensuite. Ce rapport est la transcription complète de notre conversation....

Les messages des banquiers centraux après les dernières annonces de hausses de taux aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Australie indiquent un changement d’attention du rythme des hausses vers la nécessité d’augmenter les taux pour ralentir la croissance et réduire l’inflation. Cela représente la prochaine étape du cycle mondial de resserrement, où les taux monteront...

Le dollar de Hong Kong subit une attaque due à la hausse des taux d’intérêt américains et à une économie faible. Pour défendre l’ancrage des taux de change, la HKMA continuera de resserrer la liquidité, ce qui fera grimper les taux d’intérêt de Hong Kong au-dessus de ceux des États-Unis sur toute la courbe des taux. Cela causera d’importants dommages à cette économie et à H...

Un rapport récent de la Global Investment Strategy de BCA Research présente un argument en faveur des actions pour surprendre à la hausse au cours des six prochains mois....

Cette semaine, nous présentons notre résumé de l’allocation du portefeuille pour novembre 2022....

Bien qu’il y ait beaucoup de variabilité dans la rentabilité de l’entreprise, les contractions des bénéfices ont commencé et semblent être généralisées. Nous prévoyons que la croissance des bénéfices se détériorera davantage jusqu’à la fin de l’année. Les entreprises expriment des préoccupations quant à la trajectoire de la croissance économique future et l’incertitude que cela pourrait être...

L’Europe est freinée par un taux de croissance tendencieux plus faible, mais elle a de la marge pour croître plus rapidement que les États-Unis au cours des deux prochaines années. Comment les investisseurs peuvent-ils tirer profit de cette perspective?...

Les marchés financiers ont s’effondré avec les discussions dures qui ont suivi la réunion du FOMC la semaine dernière, mais les investisseurs devraient reconnaître que le ton des communications de la Fed est conditionné par le contexte inflationniste. Une fois que cela s’améliorera, le président Powell et ses collègues pourront relâcher leur rhétorique....

Dans ce rapport, nous identifions 5 repères clés qui marqueront un tournant du dollar. Cela inclut les conditions techniques, les taux d’intérêt réels étrangers, les courbes de rendement américaines (et mondiales), les conditions économiques chinoises et la géopolitique. Nous évaluons ensuite s’il est temps de vendre à découvert le dollar....